温州推行小额贷款公司试点，政府与民企似乎有着不一样的目的

★ 本刊记者/周政华

小额贷款公司即将在温州市试点，舆论普遍认为其前景黯淡。向来以商业嗅觉敏锐而闻名的温州企业家们，却从温州市政府7月14日发布的《温州市小额贷款公司试点工作操作规程(暂行)》(下称《操作规程》)中，发现了一次进军金融业的难得机会：小额贷款公司有望改造为村镇银行——这相当于拿到了进军金融业的入场券。

《操作规程》是依据2008年7月浙江省政府发布的《关于开展小额贷款公司试点工作的实施意见》(下称《实施意见》)而制订的。今年5月，银监会联合中国人民银行发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》(下称《指导意见》)，试图通过借助民营资本在各省市设立小额贷款公司，以改善广大农村地区金融服务的落后现状。

浙江省结合当地民营经济发达、民间金融活跃的特点，在《实施意见》中为小额贷款公司赋予“规范和引导民间融资”新功能。温州市出台的《操作规程》对此也着重强调，要求小额贷款公司的主发起人从当地实力雄厚的民营骨干公司中选择。

小额贷款公司能量有限

银监会的《指导意见》将小额贷款公司定义为由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公共存款，只经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。其主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐款资金以及来自不超过两个银行业金融机构融入的资金。目前小额贷款公司为工商企业，不需要银行监管部门发牌照。

根据现有的政策，小额贷款公司资金容纳与民间资金规模相差悬殊。温州市16家试点小额贷款公司，按注册资本金上限不得超过2亿元的规定计算，全部注册资本金相加也不超过32亿元，这只相当于温州市庞大民间资本的一个零头。

温州银监分局最近的调查数据表明，2007年，温州市民间融资总额约为2200亿元。据温州中小企业发展促进会不完全统计，温州市的民间资金保有量近6000亿，占据浙江全省的近一半份额。温州中小企业发展促进会会长周德文对《中国新闻周刊》表示，这近6000亿民间资金主要投向了制造业、房地产、股市和民间信贷。

2007年以来，随着经济形势的变化，资金目前正从制造业、房地产、股市撤离。周德文表示，受资本市场回调和房地产市场惨淡影响，“目前温州仅从上海市场撤出的资金就在550亿元以上，从北京市场撤出的资金在400亿元以上”，目前回撤的闲置资金保守估计超过千亿元。

在大量闲置资金难以寻找高额利润区的时候，推行有倾斜性强制的小规模民营小额贷款公司，不失为一个时机。但这并不能掩饰“存”“贷”都受到限制的小额贷款公司的经营劣势。温州商人大多数并不看好小额贷款公司的经营。

根据《实施意见》规定，小额贷款公司70%的资金应发放给贷款余额不超过50万元的小额借款人，其余30%的单户贷款余额不得超过资本金的5%，主要服务于小企业和“三农”。

而地下钱庄的主要特色就是方便、灵活，通常按日息月息计算。温州银监分局调查数据表明，民间融资占温州企业营运资金构成的比例，2007年比2006年提高了12个百分点，达到28%，中小企业民间融资总额约为2200亿元。周德文透露，温州民间融资的90%是通过地下钱庄来完成的。

与银行相比，小额贷款公司的贷款利润最低要高于银行0.9倍，从银行的借款成本要远低于小额贷款公司。温州滨海房地产开发区董事长张福龙对《中国新闻周刊》表示，“有本事的人都去找银行贷款了。”

温州银监分局统计数据显示，截至5月末，温州市民在各银行业金融机构的储蓄存款余额达1920.3亿元，同比12.7%的增幅创近年新高。周德文分析，这增加的近200亿存款可能大部分来自从房地产、股市撤离的民间闲散资金。

与地下钱庄相比，较低的利润水平会妨碍小额贷款公司吸引社会闲散资金。按《实施意见》规定，小额贷款公司的贷款利率上下限制分别为人民银行公布的基准利率的0.9倍到4倍，以银行利率7.5%计算，年利润上限为30%。“地下钱庄”如论年息几乎接近本金，即100%。

“只贷不存”的经营模式，也限制小额贷款公司的盈利能力。温州金融办主任张震宇把《实施意见》对小额贷款公司的主要限制性条款归结为“两条线”，分别是资金来源为自有资金这条“底线”，以及严禁吸收公众存款和非法集资这条“高压线”。他强调这两条线坚决不能碰。

温州滨海房地产开发区董事长张福龙对《中国新闻周刊》表示，这“两条线”犹如两条绳索，束缚了小额贷款公司的发展。“只贷不存”的经营模式人为降低资金周转率，会导致利润下降。

事实上，服务特定群体、带有某种福利彩色的小额信贷公司，在全球范围都面临着利润低下的问题。2005年，由中国人民银行、商务部经济技术交流中心、联合国开发计划署和澳大利亚援助署共同完成的《中国小额信贷发展研究报告》中指出，国际上大约只有10%的小额信贷机构能实现自负盈亏，能持续盈利的不过1%。”

民企看好村镇银行前景

尽管小额贷款公司前景不被看好，但是，在温州市政府公布《操作规程》后的一周内，一些区县政府领导的办公桌上堆满了民企上交的申报材料。

在聚集了大批大型民营企业的温州工业重镇乐清，境内的德力西、正泰和人民电器三家企业，占据国内低压电器制造市场70%的份额。日前，这三家企业都向乐清市政府申报小额贷款公司试点名额，等待政府审批。周德文透露，目前已经有近千家企业递交申报材料。根据《实施意见》规定，温州全市一共只有16个名额。

事实上，争先恐后争夺试点名额的民营企业家们，更多地只是为了赢得这个壳资源。温州市公布的《操作规程》中提到，对于合规经营、无不良信用记录的小额贷款公司，将按有关规定向银监部门推荐改制为村镇银行。

虽然上述文件并未就具体的转制条件和时间，做进一步说明，但村镇银行这一前景对于温州民营企业家来说，已经具有足够的吸引力。周德文说，创办村镇银行，通常意味着拿到了进军金融业的入场券，这是无数温州民企的梦想。

2007年，四川等中西部省份就先行试点村镇银行，其初衷是为农民提供更为便捷的信贷服务。村镇银行允许开展传统商业银行的主要业务，例如吸收存款、发放短期和中长期贷款、国际结算、代销兑付承销债券等。

浙江省正式营业的村镇银行仅有2家，分别位于湖州和台州。到目前为止，温州民企获取村镇银行牌照的唯一方式，是争取到一个小额贷款公司的试点名额。

村镇银行的前景，事实上，也没有企业家们预估的那样乐观。

按中国银监会颁布的《村镇银行管理暂行规定》，最大银行业金融机构股东持股比例不得低于村镇银行股本总额的20%，单个自然人股东及关联方持股比例不得超过村镇银行股本总额的10%，单一非银行金融机构或单一非金融机构企业法人及其关联方持股比例不得超过村镇银行股本总额的10%。

上海财经大学金融学院副教授谈儒勇认为，这不可避免会发生小额贷款公司的初始发起人与后来进入的银行业金融机构之间的内部斗争。

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